ORLEN otrzymał kontrofertę od Grupy Azoty. Stawką ponad miliard złotych

Grupa Azoty odpowiedziała na ofertę ORLEN dotyczącą zakupu wszystkich akcji Polyolefins. Stawką jest ponad miliard złotych i przyszłość jednego z kluczowych projektów chemicznych w kraju. Kontroferta jest niewiążąca, ale może otworzyć drogę do jednej z największych transakcji w branży.

ORLEN poinformował, że w poniedziałek, 15 grudnia 2025 roku otrzymał od Grupy Azoty S.A. ofertę sprzedaży akcji Grupa Azoty Polyolefins S.A. Kontroferta została złożona w odpowiedzi na niewiążącą ofertę Spółki z 15 października 2025 roku obejmującą zakup wszystkich akcji Grupy Azoty Polyolefins S.A. ORLEN posiada obecnie 17,3% udziałów w GAP.

Kontroferta przedstawia stanowisko Grupy Azoty dotyczące sprzedaży akcji GAP i określa warunki prawne, komercyjne i organizacyjne przeprowadzenia procesu sprzedaży tych akcji, w tym w szczególności odpowiedzi na komercyjne oczekiwania przedstawione w Ofercie ORLEN.

Kontroferta ma charakter niewiążący i uzależniona jest od spełnienia warunków zawieszających obejmujących m. in. zakończenie przez spółkę GAP postępowania restrukturyzacyjnego GAP, prowadzącego do spłacenia wszystkich wierzytelności i roszczeń zgodnie z wynikającą z tego postępowania redukcją. Kolejna kwestia to uzgodnienie warunków nabycia akcji GAP przez ORLEN w sposób pozwalający na nabycie w wyniku transakcji przez ORLEN 100% akcji GAP. Konieczny jest również satysfakcjonujący dla ORLEN wynik procesu badania (due diligence) GAP, jak również uzyskanie wymaganych dla zakończenia transakcji zgód korporacyjnych oraz administracyjnych.

W Kontrofercie Grupa Azoty podniosła również oczekiwanie zapewnienia mechanizmu earn-out, tj. przyszłych warunkowych płatności należnych od ORLEN na rzecz Grupy Azoty ("Earn-Out"). Zarówno wysokość Earn-Out, jak i ustalenie okoliczności, w których będzie on należny zostaną określone w dokumentacji transakcyjnej.

Kontroferta obowiązuje do 31 marca 2026 roku, a finalizacja transakcji oczekiwana jest - podobnie jak w przypadku Oferty ORLEN - do 30 czerwca przyszłego roku. Przy czym w Kontrofercie zakłada się, że postępowanie o zatwierdzenie układu zakończy się w terminie do 31 lipca 2026 roku, a w przypadku otwarcia postępowania układowego, zakończy się ono do 31 lipca 2028 roku.

Wartość Kontroferty odpowiada wartości Oferty ORLEN i opiewa na łączną kwotę 1,022 mld PLN.

Jak podano w komunikacie, ORLEN rozpatrzy otrzymaną Kontrofertę i poinformuje o swoich decyzjach.

Kontroferta Grupy Azoty dla ORLEN może być jednym z najważniejszych ruchów w polskiej chemii w najbliższych miesiącach. Stawką jest przejęcie Grupy Azoty Polyolefins za ponad 1 mld zł. Dla Grupy Azoty to szansa na poprawę trudnej sytuacji finansowej, a dla ORLEN – możliwość wzmocnienia pozycji w branży petrochemicznej i przejęcia pełnej kontroli nad strategicznym projektem.

Choć propozycja ma charakter niewiążący i obwarowana jest wieloma warunkami, rynek odbiera ją jako sygnał, że rozmowy między spółkami realnie zmierzają do finału. Jeśli transakcja dojdzie do skutku, może znacząco zmienić układ sił w polskim sektorze chemicznym. Inwestorzy z pewnością będą uważnie śledzić każdy kolejny krok w tym temacie.

fot. ORLEN